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吴清斌:要改变经营模式,打破信任\“刚性支付”

作者:杏彩   来源:杏彩平台   日期:2018-12-01

他认为,金融中介对自身业务声誉的考量,还涉及影子银行是否履行了管理职责,市场风险是否转化为资产管理风险。简而言之,这包括产品设计的合理性、信息披露的充分性和尽职调查的完善。

吴庆斌强调,一旦“刚性支付”被打破,投资者的信心就有可能崩溃,公司的声誉就会崩溃,客户的大量流失是很有可能的结果。对任何一个公司来说,这个机会成本都是“超越生命的重量”。因此,我认为很难敢于这样一个“吃螃蟹”的公司。

“监管者的方向也将影响局势的发展。如果“硬性付款”被打破,可以说是晴天霹雳,会严重影响市场投资者的期望,其影响可能会波及整个行业。监管机构是否允许这种情况发生是一个值得探讨的问题,因为底线是不存在地区性或系统性风险。吴清斌说。

投资者承受风险的能力也是一个重要因素。例如,支付事件的发生,过多的小投资者的扩散往往会产生较大的社会负面影响,甚至出现一定的社会稳定问题,这也会影响到金融中介活动。监管决定产生了影响。

吴清斌:要改变经营模式,打破信任\“刚性支付”

此外,地方政府的考虑对当地经济也会产生影响。当出现“僵化支付”危机时,如果地方政府选择让它发生,整个区域的信誉、投资者信心和与金融机构的伙伴关系都将受到影响。地方政府经常利用其社会资源来补贴或增加不良资产的价值。

吴清斌提到,宏观调控部门对形势的判断将影响整个过程.由于中国的影子银行系统已经相当庞大,“大但不失败”是宏观调控部门必须面对的问题。一个简单的支付事件是否会产生“蝴蝶效应”,使得很难确定对整个影子银行系统的影响。

目前,我国社会融资规模占GDP的比例约为5。影子银行体系一旦受到冲击,直接融资规模就下降了1个百分点,使我国目前的直接融资规模达到20万亿美元。这将导致新国内生产总值减少2,000亿美元,简单估计将使实际国内生产总值增长下降约8个百分点。宏观调控部门是否能够在不干预的情况下承受这种潜在的巨大风险,将影响市场预期和主要参与者的表现。

“在现行制度下破解‘僵化支付'是一种无处不在的制约因素。所有相关部门、中介机构和投资者都没有做好充分的准备,但面临着一系列连锁反应,这些连锁反应可能会被“僵化支付”打破。要解决这一问题,必须找到问题的根源,才能达到根源和根源的双重作用,即转变影子银行系统的经营模式。吴清斌强调。

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